俄乌冲突使IPG的商业运作进一步复杂化

本月初，遭受俄乌冲突影响的光纤激光器制造商IPG Photonics发声明表示，其在俄罗斯的业务仍在继续，但制裁可能会打击其业务。该公司表示，如果受到制裁，它将面临更高的交货期和进出运输成本。另外，零部件无法进出俄罗斯可能会对销售产生重大影响。

目前，该声明发布已过去两周半，IPG Photonics俄罗斯的业务现状如何？是否采取了有效的举措？

据外媒最新透露，IPG Photonics维持了在莫斯科郊外的工厂中正常生产，其他属于俄罗斯的业务也将持续开展。

不过，近期已有多位分析师下调了该公司股票的评级，理由是俄乌冲突、新冠疫情冲击以及成本的上涨。这些因素也让IPG的股价处于波动之中。

负责IPG和硬件技术行业的Benchmark Group高级分析师Mark Miller认为，今年IPG的前景并不乐观，他们基本脱离了原计划的3%-6%的收入增长。

IPG在俄罗斯的业务为该公司在德国和美国的主要设施提供零部件，并为中国市场提供成品。

Benchmark Group资深分析师米勒(Mark Miller)称，中国市场是IPG最大的市场，占其销售额的40%-50%。米勒负责IPG和硬件技术行业。IPG的俄罗斯业务在2021年向中国市场提供了约1亿美元的成品。不过，目前中国市场也一定程度上受到了新冠疫情的影响。

IPG管理层表示，他们将减少对俄罗斯业务的依赖，相信可以在6-9个月内降低从俄罗斯采购零部件的风险。

在俄罗斯运营正常的同时，该公司正在德国和美国增加关键部件的生产能力和库存，以及合格的第三方部件供应商。他们还从俄罗斯调出了大量激光零部件的库存，可以维持几个月。这些举措能够帮助其减少其他生产基地带来的额外的物流运转费用。为了保存现金，IPG还暂停了除维修和非物质项目以外的在俄罗斯的进一步资本投资。

除了后勤方面的考虑外，调整转移零件的采购将导致更高的制造成本。该公司近2000名员工(占员工总数的近三分之一)在俄罗斯或白俄罗斯工作。如果他们在俄罗斯以外的地方生产，成本就会更高，时间推移后影响就更明显。

IPG与俄罗斯的联系是相当可观和长期的。IPG由俄罗斯物理学家Valentin Gapontsev于1990年创立，后来总部签到了美国。不过，IPG在许多业务方面继续依赖俄罗斯，包括组件开发、研发和管理。它在俄罗斯市场以低成本生产零部件的能力仍然是一个优势。

不过，由于由于俄乌局势的演变，该公司撤回了2月15日公布的2022年第一季度收益预期。IPG首席执行官尤金·谢尔巴科夫(Eugene Scherbakov)曾在2月15日的收益报告中指出，2022年将是IPG的关键过渡期，所以当下的状况对它而言并不是什么好兆头。

目前，俄乌冲突已经持续了三周多，对供应链的影响尚未完全明晰。不过，日前联合国贸易和发展会议（UNCTAD）表示，俄乌冲突可能会推动计算机、电子和光学产品的消费价格上涨11.4%。基于这些影响，IPG在俄罗斯等市场受到的冲击仍然有待评估。

（图片来源：UNCTAD）

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