财报数据|“比长吉”吊打“蔚小理”？比亚迪或已实际登顶中国第一

世人只知“蔚小理”，却不知真正的老大是“比长吉”。

近年来，以“小鹏、蔚来、理想”（舆论简称“蔚小理”）为代表的造车新势力一度风光无限，甚至完全把国内传统汽车公司如吉利汽车、长城汽车，甚至上汽、一汽、东风这样的大型集团公司的风头给盖了过去。

2019年下半年，以“蔚小理”为代表的造车新势力多数面临倒闭（何小鹏语：李斌说他在“ICU”里面，我当时就坐在门口等着进去），其中事实上已经宣告失败的新势力又以“江苏三杰”——“赛拜博”（赛麟、拜腾、博郡）为代表。

然而，从2020年起，以“蔚小理”为代表的造车新势力上演了一个绝地大反击，不仅股价创下了新高，销量也是节节攀升，引起了整个行业的围观。

一时间，汽车行业言必称“蔚小理”，后来一度哪吒的月销量超过了蔚来，舆论又演绎出“哪小理”的版本。仿似那些老牌汽车公司如比亚迪、吉利和长城都统统消失了一般。

那么，“蔚小理”和中国老牌汽车公司“比长吉”（比亚迪、吉利和长城），到底谁才是真正的王者呢？也许，我们看过财报数据，就知分晓。

第一名：比亚迪 营收：2161．42亿元 净利润：30．45亿元

3月29日，比亚迪（002594）发布了2021年全年业绩报告。报告显示，比亚迪2021年实现营业收入2161．42亿元，同比增长38．02％；归属于上市公司股东的净利润为30．45亿元；经营活动产生的现金流量净额654．67亿元，同比增长44．22％。

销量方面，根据比亚迪官方数据，2021年，比亚迪乘用车累计销量达73万辆，全年同比大涨75．4％。其中新能源汽车销量占总销量比重超80％，达到593745辆。EV（纯电动）车型和DM（混动）车型的累计销量分别达320810辆和272935辆，同比分别增长144．9％、467．6％。新能源汽车市场占有率达17．1％，年内增长近8％。

编辑点评：

从年营业收入看，比亚迪2021年创下了2161亿元的营收新高，对比世界前两名的大众（约2773亿美元）和丰田（约2566．00亿美元）仍有巨大差距，但在国内自主品牌领域，或已是实质上第一。

产品结构方面，比亚迪在“纯电”及“混动”两大领域都有极深的积淀，而这两大产品方向正是当前中国乃至全球市场的热门。同时，比亚迪还是少数自主掌握动力电池核心技术的新能源品牌之一。从这些方面来说，比亚迪未来数年的成长性，显然非其他造车新势力同日而语。

如今，唯一能够限制比亚迪的，只有产能问题。根据最新财报，比亚迪的产能仍然只有区区60万辆。

第二名：长城汽车 营收1364．05亿元 净利润：67．26亿元

3月29日晚，长城汽车（601633．SH）发布的2021年财报显示，报告期内，公司营业收入约1364．05亿元，同比增长32．04％；净利润67．3亿元，同比增长25．41％。截至2021年12月31日，长城汽车总资产约1754．08亿元，较2020年末增长13．89％。销量方面，长城汽车2021年全年累计销量约128．1万辆，同比增长14．79％。其中，新能源汽车销量达到13．91万辆，同比增长137．29％。

编辑点评：

显然，长城汽车是国内最会赚钱的车企，其净利润是比亚迪的两倍，吉利的1．5倍。2021年，长城共发布了30款新车，而比亚迪只有5款，长安汽车只有3款，长城汽车的“拼命”程度由此可见一斑。

不仅如此，在传统业务受困的情况下，长城汽车积极突围，连续创造了多个新品牌，包括魏牌、欧拉、坦克和沙龙，打出了“以品类创品牌”的全新打法，让整个行业都为之侧目。在营销上，长城汽车更是奇招不断，包括把欧拉定位为“女性品牌”；以“大狗”“赤兔”“黑猫”“白猫”等国人耳熟能详的传统文化词汇给旗下车型命名，让中国汽车行业刮起了一股强劲的“文化自信”风潮。

同时，长城还布局动力电池领域，旗下子公司蜂巢能源前景可期。与比亚迪一致，长城也发布了自己的混动品牌柠檬混动，整体格局上有望复制甚至超越比亚迪。

总体而言，近年来长城的一系列操作，表面上给人一种战战兢兢如履薄冰的感觉，实则大开大合，颇有野心。未来争抢中国自主前三，长城或不怵任何人。

第三名：吉利汽车 营收：1016亿元 净利润：43．5亿元

3月23日，吉利汽车发布了2021年全年财报。数据显示，吉利汽车2021年全年营收达到1016亿元人民币（下同），较2020年同期增长10．3％。

盈利方面，吉利汽车扣除股份支付的股东应占溢利60．6亿元，同比增长9．4％；股东应占溢利和净利润分别为48．5亿元和43．5亿元，分别同比下滑12．3％和21．9％。

销量方面，吉利汽车2021年总销量1，328，029辆，同比微增0．5％。其中，新能源和电气化全年销量100，126辆。具体细分来看，中国星系列2021年总销量超21万辆。领克品牌年销量220，516辆，同比增长约25％。

编辑点评：

作为中国自主品牌连续五年的销量冠军，除了今年销量微增之外，近三年吉利品牌销量经历了较大幅度的下跌，这一点让人不免为这个品牌担心。

相比比亚迪、长城，吉利品牌目前仍然主要在吃2010年收购沃尔沃轿车的红利，其中领克品牌2021年销量大涨25％，以及“中国星”系列的供销两旺，尤其说明了这一点。

但转型是必然的，无论是长城还是吉利。相比长城、比亚迪，吉利也发布了雷神混动品牌，但在动力电池领域的布局则要弱得多，混动品牌的实力也有待验证。其旗下新能源品牌几何的表现，及极氪品牌早期市场反馈，都存在巨大的挑战。

有沃尔沃的技术支撑，这意味着吉利有更厚的家底，相比长城有更多的时间和空间来转型。但这种时间和空间，实际上或影响了吉利转型的速度。

相比之下，吉利已经连续五年销冠，需要守成。而比亚迪和长城则在进攻，向中国第一——吉利发起冲击。从来，守成者压力要大得多。

第四名：蔚来汽车 营收：361亿元 利润：－44．963亿元

3月25日，造车新势力蔚来汽车公布了全年的财务数据：收入总额为361．364亿元，同比增长122．3％。同时，全年的经营亏损为44．963亿元，较上年只减少了2．42％。

销量方面，蔚来汽车全年共交付新车91，429台，同比增长109．1％。截至2021年12月31日，蔚来现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计554亿元，创历史新高。

编辑点评：

尽管亏损40多亿，但作为初创企业，蔚来的这个亏损更多的是研发投入。相比较之下，蔚来完全可以称得上是当前中国唯一比较成功的智能豪华品牌，平均单车售价达到了40万元附近，这是过去中国汽车品牌从未达到的高度。

第五名：理想汽车 营收：270亿元 净利润：－3．215亿元

根据理想汽车财报，其2021年收入总额为270．1亿元，同比增长185．6％，毛利为57．6亿元，同比增长271．9％，毛利率为21．3％。经营现金流量为83．4亿元，同比增长165．6％。自由现金流为43．3亿元，同比增加75．8％。

2021年，理想汽车研发费用为32．9亿元，同比增加198．8％。研发费用增加主要由于研发人员增加导致雇员薪酬增加，及新车型研发活动增加令有关开支增加。

编辑点评：

相比蔚来和小鹏，实际上有点难理解为什么理想汽车能够取得这么大的成功。无论是品牌定位，还是产品路线的选择，理想给人的印象都并不清晰。甚至一度，理想的增程式路线，遭到了包括大众汽车在内的同行的炮轰。理想的汽车型谱，大众并不十分清晰。

但一个毋庸置疑的事实是，理想汽车的创始人李想是个成本控制和用户运营的高手，其通过一款并不被看好的增程式汽车，就能够深度把握消费者需求，并且硬生生在中大型SUV市场杀出了一条血路。尽管越来越多的人开始渐渐理解理想ONE何以成功，但即便如此，很多人依然要问：为什么是理想？

第六名：小鹏汽车 营收209．9亿元 净利润：－48．63亿元

日前，小鹏汽车发布2021年第四季度及全年财报，2021年总收入为209．9亿元，同比增长259．1％；全年毛利率为12．5％，同比增加7．9个百分点；全年研发投入41．1亿元，同比增长138．4％；截至2021年四季度末，现金储备规模达到435．4亿元，同比增加23．2％。其2021年净亏损达48．63亿元。

交付方面，2021年全年，小鹏汽车总共交付98155辆，同比增长263％。其中，小鹏P7在2021年全年销量突破6万台，占比61．7％。

编辑点评：

相比蔚来，小鹏汽车则聚焦在20万元这个市场区间，其平均单车售价跟比亚迪比较接近。这意味着小鹏汽车有信心来与比亚迪展开竞争。不过当前，小鹏汽车正尽量减少和比亚迪的直面碰撞。譬如小鹏P7第10万辆下线时，小鹏汽车称，P7是造车新势力最早达到10万辆产量的单一车型，这种描述完完全全把比亚迪排除在外。难道比亚迪是“传统造车势力”吗？显然并不是。

和比亚迪认为电池是核心不同，小鹏汽车显然更认为辅助驾驶、自动驾驶才是核心，它和特斯拉在自动驾驶上的那些纠葛，让人感受到了小鹏在自动驾驶领域的决心。相信这一点会是小鹏汽车未来最核心的竞争力。

写在最后：

一度，市场过度关注“蔚小理”，这意味着消费者对“比长吉”这些年来的努力似不是特别满意。但市场的理性让这种过度关注进行了自我修正，而“比长吉”也通过积极的品牌转型来调整自己的策略，并且目前已经调整到一个较好的位置上。

可以预见，未来数年，“比长吉”或和“蔚小理”一样，会成为下一个阶段中国汽车界津津乐道的话题。

关于比亚迪，尤其值得再多说几句：就当前的形势来看，未来数年，其很有可能在销量和营收上同时坐上中国第一的头把交椅。

关键词： 同比增长 长城汽车 吉利汽车