每日热议!华能国际、国电电力、华电国际……谁是盈利能力最强的火力发电企业？

(资料图片仅供参考)

本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取28家火力发电企业作为研究样本。

企业盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，宝新能源、江苏国信、穗恒运A、申能股份、深圳能源、内蒙华电、浙能电力、长源电力等8家企业超过5％，其中宝新能源平均净资产收益率8．33％。宝新能源的主要产品及提供的劳务为电力、房地产、建筑施工、投资等电力为最主要收入来源，收入占比98．24％，毛利率16．04％；销售原材料收入占比不足5％；发电副产品不足1％。

从近五年总资产收益率来看，江苏国信、宝新能源、申能股份、浙能电力、穗恒运A等5家企业超过3％，其中江苏国信平均总资产收益率4．24％。江苏国信的主要产品或服务包括发电业务、热力生产、相关电力服务、煤炭销售业务、售电业务、金融股权投资、PE投资、证券信托、财富管理、同业金融、产业金融、消费金融等。电力为最主要收入来源，收入占比79．47％，毛利率－7．85％；煤炭收入占比达到10％；热力、金融不足5％。

从近五年毛利率来看，宝新能源、深圳能源、永泰能源、上海电力、天富能源等5家企业超过20％，其中深圳能源平均毛利率26．70％。深圳能源的主要产品包括电力、燃气、蒸汽、运输。电力－燃煤为最主要收入来源，收入占比30．23％，毛利率－9．80％；生态环保、电力－燃机、综合燃气收入占比超过10％；电力－风电达到5％；电力－光伏、电力－水电收入占比不足5％。

从近五年净利率来看，宝新能源、江苏国信、穗恒运A等3家企业超过10％，其中穗恒运A平均净利率10．77％。穗恒运A主要服务为电力、蒸汽、房地产、环保。电力为最主要收入来源，收入占比58．83％，毛利率－15．90％；蒸汽、环保及其他收入占比达到10％；房地产达到5％。

火力发电企业盈利能力

注：盈利能力榜单中，各项指标按照10／28的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。

关键词： 宝新能源 盈利能力 深圳能源