天天快报!No.33 全球新材料投资丨大佬投什么：动力电池、chiplet、MLCC、聚乳酸......

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《全球新材料投资周刊》周六晚 8:00

关注高端化工新材料、生物制造（合成生物学、生物基等）、新能源（氢能、储能电池、光伏等）、新一代信息技术（半导体、新型显示等）、智能终端（手机、汽车等）等新材料全产业投资事件， 时刻掌握全球投资风向

夯邦投资统计，本周关于投融资项目有12起，其中国内9起，国外3起，此外还有上市4件，并购6件

本周最大的投融资是欣旺达EVB，超80亿的融资，300亿的估值，还得抢，也只有在超级赛道敢这样任性 《300亿！这家二线电池厂被排队“抢"》

本周中国第一家纯正的聚乳酸企业 海正生材上市，但几天下来走得有点不温不火，很可惜，要知道前几年有应化所撑腰的海正在国内可是独角兽的存在，风光无限

聚乳酸之所以备受关注，因为它是唯一一个兼顾 合成生物学、 碳中和、 可降解概念，并且 应用市场明确， 前景确定， 技术壁垒高，可以 大规模产业化、 价格比PHA便宜很多，被国内外政界、学界、产业界和投资界都认可的堪称完美的新材料

据悉，除海正外，已完整 掌握“两步法”工艺并已实现稳定量产的企业为 NatureWorks、TCP 和丰原生物，已部分掌握“两步法”工艺并实现该部分工艺环节量产的企业为 金丹生物、中粮生物，其他的还有金发等等很多，国内目前总年产能不超过 17.5 万吨

到 2025 年， 国外聚乳酸总产能将有可能从现有的 22.5 万吨增至超过 40 万吨， 国内聚乳酸总产能将有可能 增至超过 100 万吨，其中 应化所和会通合作的 普立思设定产能年产35万吨 ，建成后生产规模全球领先。海正本次募资主要是用于建设年产15万吨聚乳酸项目

目前聚乳酸的市场价格在 2.5-2.9 万元/吨，海正2019-2021 年的毛利率分别为 16.73%、25.98%和 15.07%，上游高光纯乳酸产能集中，成本一时半会降不下来

另一家上市公司， 路维光电，聚焦掩膜版，是以石英玻璃管做为衬底，在其上边镶上一层金属铬和感光胶，变成一种感光原材料，再把已构思好的电源电路图型根据电子器件激光切割设备曝光在感光胶上,被曝光的地区被显影液除去，在金属铬上产生电源电路图型，变成相近曝光后的胶片

其中中高端石英基板原材料依赖进口， 主要集中在日韩企业手中，占掩膜版制造采购总额的比例分别为80-90%

生产设备 光刻机也需要向境外供应商采购，且供应商集中度较高，主要为瑞典的Mycronic、德国的海德堡仪器两家

到了掩膜版环节， 集中度也同样很高，以显示为例，2020年度全球前五名分别为福尼克斯、SKE、HOYA、LG-IT和清溢光电，销售规模分别为13.05亿元、11.78亿元、11.47亿元、11.42亿元和3.87亿元，合计占全球平板显示掩膜版销售额的比例约为88%

总体来看就是个 重资产， 技术壁垒高，产业集中度高，处处受限但又很重要的环节，毛利率随着市场飘摇

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