全球观焦点：苹果和谷歌，哪家公司更值得投资？

来源：猛兽财经 作者：猛兽财经

苹果和谷歌的竞争优势

【资料图】

与竞争对手相比，苹果（AAPL）和谷歌（GOOG）都具有强大的竞争优势。根据Brand Finance的数据，这两家公司在全球最有价值的公司中分别排名第一和第三。

关于谷歌（GOOGL），猛兽财经认为该公司的海量数据以及分析和使用这些数据的能力是一个强大的竞争优势。在一个月前我们对谷歌的分析中，我们还讨论了该公司的强劲增长潜力：

【在我们看来，在投资谷歌时，你不仅投资了一家财务实力雄厚、商业模式稳健且久经考验的公司，同时它对初创公司的收购和整合使其能够保持相对强劲的增长潜力。谷歌过去 5 年平均22.88% 的收入增长率是公司出色增长前景的又一指标。】

在我们之前对苹果的分析中，我们也讨论了该公司的生态系统是如何成为其强大的竞争优势之一的：

【苹果已经成功建立了一个完整的生态系统。如果你拥有多个苹果产品，这将确保更好的用户体验。例如，使用 Apple Watch 解锁你的Mac 或在你的所有 苹果设备上接收信息】

苹果和谷歌的估值

在估值方面，我们使用 DCF 模型来确定苹果和谷歌的内在价值。通过这个方法我们计算出苹果的公允价值为 187.78 美元，谷歌的公允价值为 157.23 美元。以目前的股价计算，这表明苹果的股价还有 21.50% 的上涨空间，而谷歌则还有 46.30% 的上涨空间。

相对估值模型

苹果目前的市盈率为 25.54，比其 5 年平均水平（22.46）高出了 13.72%，这为我们提供了该公司目前被高估的指标。

谷歌目前的市盈率为 20.83，比其 5 年平均水平 27.95 低了 25.48%。这表明谷歌被低估了，并再次证实了这一理论，即与苹果相比，它目前是更具吸引力的选择。

HQC评分介绍

在下面的图表中，你可以找到HQC评分中每个类别的单项和权重。对于评分上的每个项目，评分在0到5之间(0是最低评分，5是最高评分)。此外，你可以看到每个评级项目的每个点都必须满足的条件。”

苹果和谷歌的HQC评分

根据HQC评分，就风险和回报而言，苹果和谷歌目前都可以被归类为非常有吸引力的公司。苹果的得分是81/100，而谷歌是91/100。

谷歌在HQC评分上的所有类别中都被归类为非常有吸引力。该公司在财务实力、估值、增长和预期回报等方面的评级高于苹果。

在“财务实力”分类中，谷歌被评为“非常有吸引力”(87/100)，苹果被评为“有吸引力”(65/100)。这是因为谷歌的流动比率(2.81，而苹果为0.86)、谷歌的快速比率(2.64，而苹果为0.70)和现金比率(2.04，而苹果为0.37)都较高。

在估值方面，谷歌的评级也高于苹果。这主要是因为谷歌目前的市盈率低于过去5年的平均水平。

在成长方面，谷歌(88/100)也高于苹果(60/100)。这是我们预期公司在未来几年将以高于苹果的增长率增长的结果。

HQC评分表明，就风险和回报而言，谷歌和苹果都是非常有吸引力的公司。然而，谷歌的更高评级让我们更加相信，在两个竞争对手之间进行选择时，它是目前更好的选择。

苹果和谷歌的量化分析

从量化分析来看，猛兽财经进一步证实，谷歌目前的吸引力略高于苹果。谷歌在估值方面得到了D评级，而苹果在估值方面得到了F评级，在增长方面谷歌得到了C-，而苹果只得到D+。这些结果再次强化了我们的观点，即谷歌目前比苹果更有吸引力。这是由于其在估值和增长方面的较高评级，因此与HQC的评分结果是一致的。

华尔街分析师对苹果和谷歌的评级

目前华尔街分析师将谷歌评为“强烈买入”，将苹果评为“买入”。这些评级再次证实，谷歌是目前更有吸引力的公司。

风险

在我们之前对谷歌的分析中，我们提到，投资谷歌的主要风险因素之一是，其收入的最大一部分来自广告:

【我们认为谷歌面临的一个潜在风险是，该公司收入的最大一部分(超过80%)来自其广告。谷歌客户减少广告支出可能会对其业务产生不利影响，从而导致利润率下降。然而，正如这一分析所显示的，谷歌的其他业务正变得越来越重要:例如，谷歌云在22年第二季度已经占到公司总营收的9%，而去年同期仅占7.5%】

在我们对苹果公司的分析中，我们提到了该公司最大的风险是其品牌形象受损:

【这可能意味着苹果的客户不再为其产品支付溢价，因此苹果的利润率和的增长率可能会受到负面影响】

结论

在我们看来，如果要投资一家高质量的公司，谷歌和苹果都是很好的选择。然而，就风险和回报而言，谷歌目前的吸引力略高于苹果。在HQC评分中，谷歌得到91/100分，而苹果仅得到81/100分。虽然这两家公司在风险和回报方面都被评为非常有吸引力，但谷歌在财务实力、估值、增长和预期回报等方面的表现都比苹果好。

我们的DCF模型也显示，谷歌和苹果目前都被低估了。然而，它也显示谷歌46.30%的上涨空间高于苹果21.50%的上涨空间;这些结果再一次证明了我们对谷歌目前比苹果更有吸引力的看法。

猛兽财经给这两家公司的看法都是买入。但如果只能选一个，那我们肯定会选择估值较低和增长前景较高的谷歌。

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关键词： 上涨空间 更有吸引力