观察：中创海洋：电力板块投资机会还有多少？

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中创海洋：电力板块投资机会还有多少？

入夏以来，华夏大地迎来了大面积长时间的高温。近来，电力电网有关的板块，复苏势能强劲，有望成为接棒光伏及新能源车产业之后的又一重要力量。加之最近全国各地异常高温，电力紧缺再次成为热点，也为电力板块带来了情绪上的支撑。那这一板块后续发展前景如何，投资机会还有多少？

电力板块主要是发电端的企业，包括火电、水电、核电、风电、光伏等。占比分别是火电占71%，水电15%，核电5%，风电7%，光伏2.3%。与猪肉一样，电力板块也具有周期性。电力行业属于能源性行业，而能源性行业的市场需求是跟随着市场经济周期的变化而变化的。通常情况下，当市场经济出现初步的复苏阶段时，钢铁行业、电力行业、有色行业、化工行业等基础原材料、能源行业会优先其他周期性行业提前出现市场反应。

电力板块的投资逻辑与水利的刺激脱不开关系。

数据显示，今年上半年全国完成水利建设投资4449亿元，与去年同期相比增加了1659亿元，增幅达59.5%，创历史新高。目前，水利工程在建项目达2.88万个，投资规模超过1.6万亿元。此外，上半年在加大政府投入的同时，地方政府专项债券、金融信贷、吸纳社会资本等支持政策拓宽了水利项目筹资渠道。而水力发电的占比仅次于火力发电，基于水利的利好，地下管网、水利工程设计、水力发电产业等相应地也会雨露均沾。

值得一提的是，地下管网工程板块还涉及到城乡县域基础设施改造升级的政策要求，前几日发改委再次出台新通知，要求加快推进管网更新改造和地下管廊建设。其次，在碳中和大框架下，我国正在不遗余力地积极推进风光电建设，以及加快普及新能源车的消费，这两大领域在海量的资本与需求驱动下，这两年一直呈现迅猛增长。但处于链接上游发电和下游用电的中间电网板块，由于此前因为被上游石油价格及电煤价格上涨过猛导致利润被大幅压缩而未能出现大规模的新增投资和业绩增益。

不可否认的是，由于上游发电和下游新能源车呈现爆发式增长，原有的电网越来越难承载激增的电力需求，所以电网升级改造，存在非常巨大的客观需求。所以大家在布局电力板块的投资时还是要谨慎为主，不要被一时的市场情绪左右。

关键词： 投资机会 新能源车 电力行业