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股市充满波动，短期市场不可预测是投资大师们的共识。

巴菲特的老师格雷厄姆拟人化地将市场称为“市场先生”，在他看来，“市场先生”喜怒无常，有时心情愉快，只看到世界和企业正面积极的因素，愿意出高价买入；心情不好时，则只看到世界和企业的负面因素，就会以远低于公司实际价值的价格拼命卖出股票。

在《穷查理宝典》中芒格说：在98%的时间里，我们对待股市的态度是，保持不可知状态，我们并没有一套万试万灵、可以用来判断所有投资决策的方法，如果有，那就荒唐了。

而《对冲基金风云录》的作者巴顿·比格斯则形象地比喻：投资就像出海打鱼，风平浪静的日子里很容易捕到大鱼，但突如其来的风暴却随时可能把你卷入无底的深渊。

坚持定投 平滑市场波动

定投的单位成本不是一个固定的价格，而是利用市场波动，在相对低位积累更多廉价筹码，拉低平均投资成本，平滑市场波动。因此，定投欢迎市场下跌，先抑后扬才能勾勒出完美的微笑曲线。

量力而行 用闲钱定投

权益基金是风险较高的品种，波动比较大，在买入之前，要先考虑风险和自己的心理承受能力，最好的办法就是用不影响日常生活的闲钱投资，或使用一般3-5年或更长时间不需要用的钱。按照彼得·林奇的建议，在购买股票之前，很有必要重新检查一下家里的财政预算情况，买基金也一样。

基金定投是一种需要较长时间才能显现成果的理财方法，要耐得住性子，谋定而后动，做好开展长期投资的准备，只有做好充分准备，才能在市场出现较大波动时，保持从容的心态，坚持长期投资。

我们一直强调，基金定投一定要量力而行，坚持在可支配收入范围内使用闲钱理财。那么，到底应该用多少钱来做定投？德国理财大师博多·舍费尔在其《财务自由之路》一书中曾建议：月初将每个月收入的10%存入一个独立账户来进行投资，这可以做为一个参考。

但每个投资者的情况不同，没有一个固定的标准，基本的原则是，不要影响当期的生活水平。我们要根据自身收入水平和结构、市场环境等因素变化对定投策略进行及时调整，如果工资上涨，或市场处于底部区间有利于多积累低成本份额时，可适当上调定投金额，或提高扣款频率；在个人经济压力加大或者市场过热时，则可以阶段性下调定投金额。

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桑尼先生

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关键词： 量力而行 基金定投 长期投资