受突发消息影响，暴跌！都说这个板块没救了.......

这是新能源大爆炸的第576篇原创文章。文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

此前因为通威股份大举杀入下游组件环节的消息，组件板块普遍砸了一波，引发市场的恐慌。一时间，组件行业的利空消息满天飞，什么行业没有竞争壁垒、行业竞争格局将急剧恶化、行业要完蛋了……

越是行业遭遇突发利空的时候，成熟的投资者越要保持冷静，不宜人云亦云，而应该根据基本的商业逻辑去分析市场的观点是不是靠谱，会不会是错杀？再进行对应的操作。

【资料图】

市场认为光伏组件行业并没有什么技术含量，不存在什么进入门槛，随着通威股份大举杀进后，行业竞争格局将急剧恶化，真的会变成这样吗？

01 光伏组件行业有壁垒吗？

关于这个问题，新能源大爆炸思考了很久，最终答案是：光伏组件行业的门槛并没有市场说的那么不堪，未来依然可以保持不错的竞争格局！

如果按照近期市场的观点，认为光伏组件行业没有门槛，那么理论上，在内卷极其严重的光伏行业，组件领域的竞争也一定是极其激烈的，行业的前排公司榜单一定会出现剧烈的变化。

而事实上，过去10年，光伏组件前十大厂商名单是比较稳定的，尤其是2018年以后，行业前7基本没有啥变化，除了隆基逆袭到行业第一，其他的排名座次基本不变。

而且无论是CR3，还是CR5，还是CR7，都是一路上扬的，最新的数据，光伏组件CR5已经逼近70％ 了！

光伏组件行业的集中度是非常高的！

可能有人会说，光伏组件的CR5那么高，是因为整个光伏产业的集中度就比较高，比如光伏硅片、光伏电池以及光伏玻璃的CR2都超过50％的水平，组件厂商集中度比较高也正常。

但这恰恰说明了光伏组件跟上游的环节一样，都具备一定的门槛，而不是市场认为的毫无技术含量、毫无竞争壁垒。

恰恰相反，光伏行业是存在门槛的，而且并不算很低。

02 光伏组件的技术含量被低估了

技术含量不高，可谓是光伏组件板块最被市场诟病的一点了，都认为它没有多少技术含量，充其量也就是一个组装厂商的角色。

粗看似乎有几分道理，相比硅片、光伏电池、逆变器等环节，组件主要是将各种元器件组装起来，技术含量不如它们那么高。

但也无法因此就否认光伏组件存在的技术含量，事实上，如果没有组件领域持续的技术迭代，光伏行业绝对不可能发展到现在这个水平！

提到光伏转化率，大家首先想到的都是光伏电池的功劳，毕竟光伏电池是光伏系统中最核心的发电单元，技术含量最高，但事实上，对于光伏系统而言，组件才是最小的功能单元！

如果没有光伏组件的技术进步，光伏电池各种转化效率的提升在实际发电中都会大幅度缩水，行业的高速发展根本无从谈起。

比如电池的减反结构，最理想的减反，是让上面的减反膜实现从光伏材料本身的折射率到真空1的渐变gradient index，初看转化率逆天，一旦加入封装胶膜和玻璃立马变回原形。

这就倒逼光伏组件必须进行技术升级，以提升转化效率。

正因为如此，在过去20年里，组件领域也在持续升级迭代。从整片到半片，甚至三分片、四分片；从二主栅到三主栅、四主栅、五主栅以及多主栅（MBB），甚至SMBB；从单玻到双玻；从单面到双面……

而且组件技术的发展也倒逼了上游各个环节的进步，无论是电池片、硅片，还是焊带、胶膜、背板、串焊机等，都跟着持续迭代，最终整个产业链都实现了技术进步。

03 光伏组件存在品牌和渠道壁垒

不仅是技术壁垒，光伏组件既有2B特性，也有2C特性，两者都具备一定的品牌属性。

光伏组件寿命基本30年以上，如果选择的是中小厂商的产品，产品稳定性无法保障，尤其是如此漫长的时间，在行业竞争如此激烈的情况下，这些中小厂商能否存续那么久？如果不行，后续产品的售后工作很可能就是一个大问题。

为了避免出现这种问题，下游运营商偏向于选择稍微贵一点点，但知名度更高、产品品质更加有保障的大厂，这也是大厂的毛利率普遍比二三线厂商更高的原因。

对于分布式产品，尤其是海外分布式产品，品牌和渠道的重要性就更重要了，渠道终端越多，品牌力越强，越具备竞争优势，后排企业想要短时间补齐这个差距是非常困难的。

很多人对真实的商业竞争普遍存在比较大的认知偏差：经常理所当然地认为，企业做出产品就一定能大卖，谁家的技术含量越高，谁就卖得越好？真实的商业世界不是这样的！

严格来说，真实的商业世界里，除了极少数领域存在极高的进入壁垒之外，绝大多数行业，技术都不存在不可逾越的障碍，也就是技术无法完全决定企业的生死，它仅仅只是企业竞争因素中的一环，甚至不是最主要的。

在绝大多数领域，竞争的关键都是成本、产能、渠道和品牌这几个因素。产品性能差不多的情况下，谁具备产能和成本上的优势，就可以掌握更强的竞争优势，尤其是在行业竞争极其激烈的红海市场里，它可以通过降价去打压竞争对手。再配合无孔不入的渠道和强势的品牌，企业则拥有足够强的竞争力，越是同质化市场，这种竞争力越强。

而成本的高低，又跟企业的技术水平高低、企业管理水平、供应链管理能力等密切相关，尤其是供应链管理。

04 供应链管理能力被低估了

事实上，光伏组件行业的供应链管理能力要求，是被市场所大大低估的！

要知道，这几年随着光伏行业的爆发式增长，现在光伏组件的全球出货量已经逼近300GW，国内几个龙头企业，单个公司的出货量都已经超过40GW了。

光伏组件的构成本来就是产业链里最复杂的，不仅需要电池，还需要大量的辅材，如胶膜、背板、边框等，每一种材料都有不同的型号，比如不同尺寸的电池、光伏玻璃等。

在如此庞大的出货量的情况下，叠加光伏行业竞争激烈，价格经常大幅度波动，供应链的管理能力要求越来越高。

行业里的头牌企业也是因为跟着行业一起成长起来，才具备如今的供应链管理能力，除非本来就具备很强供应链管理能力的巨头杀入，不然行业新手进入，光是供应链方面就有巨大的差距。

而且越往后，随着出货量越大，对供应链管理能力的要求越来越高，头牌企业和中小企业的差距将越来越大。

此外，很多人只看到了光伏组件受上游硅片和下游运营商双重挤压的苦逼，却没有想过能在苦逼的环境下生存下来，本身就是一种竞争力！

越是艰苦的环境，竞争对手越难生存下来，行业先发者将牢牢掌控竞争力。

此前光伏行业主要靠补贴，还可能因为补贴政策发生改变，行业出现大洗牌，现在随着平价上网时代来临，被周期颠覆的风险越来越小，行业前排企业的竞争优势也越来越强。

虽然像通威这样，携着上游硅料和电池片优势大举杀入，确实会很大程度上改变光伏组件行业的竞争格局，但这样的一体化巨头毕竟不多，光伏组件行业的竞争格局不会发生太大的改变，现在的光伏组件巨头们，依然具备足够强的竞争力。

从这个角度而言，光伏组件厂商巨头们的未来依然值得持续跟踪。

关键词： 供应链管理 的情况下