证星观察：国产替代正当时，半导体设备机会在哪？（附股）|全球观点

近年来，在全球经济衰退及贸易形势变化等宏观背景下，以美国为代表的一些发达国家对我国半导体业不断施压，给国内半导体发展带来重重阻力。在此背景下，国产替代的步伐则变得更为紧迫。

国家层面始终坚定并不断强调集成电路产业重要性和产业链自主可控必要性，并从政策和市场两方面推动行业发展。

(资料图)

从整个产业链结构来看，半导体上游包含半导体设备及零部件、半导体材料等支撑性产业，中游包括芯片设计、制造和封测三大环节，下游包含消费电子、通讯、人工智能、新能源、数据中心、物联网等多种应用领域。

纵观整个半导体产业链，越往上游走，其市场规模越小，但在科技出口管制事件中，其重要性愈发凸显，化解“卡脖子”危机的必要性越强。

如何提高我国在半导体产业链中、上游环节的国产化率，将是关系国家科技发展乃至产业链安全的重中之重。目前，国产替代已成为推动国内半导体行业发展的底层逻辑。

近两年，在下游需求疲软、疫情对宏观经济造成扰动的背景下，消费电子行业进入阵痛期，这直接将半导体行业带入了低谷，业内巨头削减资本开支、砍单成为常态。

来到当下，消费电子市场低迷困境未解，相关公司业绩承压明显。但半导体设备的高景气度却得以延续，这一点在相关公司的业绩中得到了充分体现。

截至目前，上市公司一季报披露已经落下帷幕，证券之星整理筛选了部分半导体设备公司的一季报数据如下：

其中，北方华创、盛美上海、中微公司业绩表现亮眼且市场关注度较高。下面为大家简单点评介绍上述三只个股。

北方华创，国内半导体设备平台型龙头。公司设备布局涵盖刻蚀、沉积、清洗、检测等环节，下游覆盖逻辑、存储、功率、第三代半导体、光伏、面板等多领域。

受益于半导体设备市占率的持续提高，其近年来营收和净利润规模已经出现逐年大幅增长趋势，规模化效应凸显，盈利水平大幅提升。随着公司国产化率不断突破、产品品类持续拓展，未来成长动力充沛。

盛美上海，逐步平台化的半导体清洗设备龙头。公司核心产品为半导体清洗设备，产品目前已可覆盖80%以上清洗工艺，未来有望超过90%。产品已批量导入中芯国际、华虹集团等代工厂商及海力士、长江存储等存储器厂商。

公司在清洗设备领域持续提升工艺和产品的覆盖度，不断强化领先优势，并且在电镀设备、立式炉等产品领域快速推进关键核心工艺的国产替代。同时，公司在高产能批式ALD、前道涂胶显影设备、PECVD设备等新产品领域快速延伸，新品的市场和客户拓展稳步推进。新产品品类拓展带来公司可服务市场的显著扩容，公司未来成长空间广阔。

中微公司，刻蚀设备龙头。公司主打产品是等离子体刻蚀设备，是十大类关键设备市场最大的一类，占半导体前道设备总市场约22%。中微公司的刻蚀设备已应用于全球先进的7纳米和5纳米集成电路加工制造生产线吧，并得到了国内外客户的认可。

除此之外，公司在薄膜设备和光学检测设备两方面的布局进展喜人，所处市场空间广阔，未来有望伴随国产替代加速化演进，实现持续放量突破。

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