全球最大院线亏超20亿美元 发行新债券谋求资金支持

美国当地时间周三，全球最大院线向美国SEC提交了8-K表，预披露公司一季度财务情况的同时宣布发行新债券，谋求为公司注入宝贵的流动性。公司预计在6月9日盘后正式公布一季报。

在监管文件中，AMC披露公司今年一季度营收9.41亿美元，较去年同期的12亿美元下滑21.5%;报告期内公司净亏损预计将达到21.17亿美元至24.17亿美元之间，其中来自长期资产、无限期无形资产和商誉的减值预期在18亿美元至21亿美元之间，公司去年同期净亏损1.3亿美元。

在监管文件中公司同时披露，截至今年4月30日公司账上还有7.18亿美元现金，其中还包括了多笔债券筹措的资金。

考虑到疫情对院线的冲击直到今天还未结束，公司二季报“更加难看”早已是意料之中的事情。投资者更为关心的是AMC的现金流能不能撑到消费者重新涌入电影院的那一天。同时由于目前大量影片制作均处于暂停状态，即便院线全面复工也需等待影片完成被打断的制作周期。

正因如此，在周三AMC披露将以12%的收益率(对比目前存量敞口平均利率6%左右)发行6.4亿美元现金/实物支付次级抵押债券后，今日开盘后公司股价一度上涨达7.35%(截至发稿股价下跌2.24%)。Wedbush分析师Michael Pachter解释道，虽然给出了更高的收益率，但此举毫无疑问给公司带来的流动性以及争取到了一点时间。

不过经济重启对于院线能否带来足够利好仍存疑问。Pachter表示经济重启后这些院线有望迎来三十岁以下观众的回归，但这部分消费者只占院线收入的40%，贡献差不多比重的50岁以上消费者恐怕短期内都不会去影院。所以现在问题变成了如果院线只能卖原先一半的票，他们能否重回盈利轨道?(史正丞)

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