美银美林重申“买入”评级 下调中信股份目标价至10.5港元

美银美林目前将中信股份(00267)目标价由11港元下调至10.5港元，重申“买入”评级。

美银美林发表研究报告指出，中信股份上半年净利润同比下降19%至270亿港元，相比该行预期低4%，主要是因为金融服务和资源/能源板块的贡献减少所致。除去外汇影响，净利润则同比下降16%。净利润包括出售所持麦当劳(MCD.US)权益带来的24亿港元收益。

该行引述管理层指出，中信股份宣布派中期息0.1港元，意味派息比率为11%，虽然上半年调低派息比率，但其目标是将派息比率回到20%至25%的历史高位。该公司将会在下半年再审视情况，或将有正面的惊喜。而该行认为，这要取决于中信银行(00998)的派息。

美银美林将该公司2020年的盈利预测下调5%至450亿港元，以反映盈利表现低于预期。目标价由11港元下调至10.5港元，但认为其估值吸引，重申“买入”评级。

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