新政对行业影响可控 利好注重内部运营与具备融资优势

粗略计算，2020年万科A年度合同销售面积和销售金额同比增速均保持在10%以上。

周三，房地产板块止跌反弹。截至收盘，招商积余、苏宁环球涨停，南都物业、新正大涨超7%，万科A亦大幅反弹3%。

消息面，2020年12月31日，央行、银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》。《通知》根据资产规模、机构类型等因素，将银行分为五档，设定各类银行房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比上限。

1月6日晚间，万科A公告，2020年12月公司实现合同销售面积642.2万平方米，合同销售金额1015.4亿元；2020年1-12月公司累计实现合同销售面积4667.5万平方米，合同销售金额7041.5亿元。

查阅2019年的数据，2019年万科累计实现合同销售面积4112.2万平方米，合同销售金额6308.4亿元。粗略计算，2020年万科A年度合同销售面积和销售金额同比增速均保持在10%以上。

银河证券认为，新政对行业影响可控，对地产贷款总量影响偏中性行业供给侧改革不断深化，加速出清步伐，利好注重内部运营与具备融资优势、财务稳健的企业，看好当前住宅开发行业、物业管理行业以及经纪服务行业三个细分领域头部企业投资机会。建议关注低估值、高股息的优质住宅开发行业龙头股：万科A、保利地产、金地集团；销售提速、弹性较大的优质成长型个股：阳光城、金科股份、中南建设；A股物业行业龙头公司招商积余；经纪服务行业标的我爱我家、国创高新。

山西证券认为，从全国范围看，房地产行业始终坚持“房住不炒”的调控总基调，商品房成交总体保持平稳，行业资金面总体健康，但受“三条红线”限制，行业资金面总体承压，降杠杆趋势将会延续。业绩方面，行业龙头和二线龙头市占率保持上升，未来两年业绩基本能够保持稳定增长。较低的估值和较高的业绩确定性，大部分行业龙头和部分二线龙头具有较高的安全边际。投资者仍可关注万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等行业龙头和二线龙头。

关键词： 注重内部运营