稳健医疗医疗渠道拓展提速 消费业务全渠道放量

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CFi.CN讯：数据显示，稳健医疗2026年三季度实现营收27.10亿元，同比增长4.2%；扣非归母净利润2.34亿元，同比增长7.0%，表观利润下滑主因约600万元非经常性损益拖累。医疗与消费品两大板块收入各约13.4亿元，分别增长2.1%和6.2%，其中消费品端干湿棉柔巾、婴童服饰、成人服饰及商超渠道均实现双位数增长，卫生巾收入降幅持续收窄。

近期机构研报指出，公司医疗耗材国内医院进院数与中标率提升，品牌出海稳步推进；消费品依托全棉时代，正通过电商稳增、商超高增、门店优化实现全渠道协同。研报认为，短期毛利率承压主要受原材料与物流成本上升及人民币升值影响，属阶段性压力，后续成本与汇率改善有望修复盈利。

研报指出，尽管下调2026-2027年盈利预测，但维持“跑赢行业”评级及40元目标价，对应2027年25倍PE，较现价仍有33.6%上行空间——核心逻辑在于消费业务增长提速叠加医疗渠道结构性突破，驱动估值切换与业绩预期再锚定。

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