小摩：内险第三季度偿付能力大致稳健 首选中国平安(02318)及中国人寿(02628)

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，中国保险业第三季度偿付能力比率大致保持稳健，尽管行业普遍录得季度净亏损。主要寿险公司平均核心偿付能力充足率按季上升2个百分点至140%，主要非寿险公司则按季下降9个百分点至188%。该行继续首选中国平安(02318)及中国人寿(02628)H股。

该行指出，主要保险公司在业绩会上重申维持稳定派息的承诺，并强调剔除短期股市波动后，核心盈利稳步增长，以及8月以来新业务动能明显复苏。管理层表示，第四季度新业务销售将迅速反弹，有助市场重新关注行业约5%至8%的吸引股息率。该行认为，年底有望推出的税务优惠长期储蓄及养老产品政策亦是重要短期催化剂。

摩根大通表示，按中国会计准则，行业今年首九个月净利润同比下降27%至47%。中国人寿首九个月新业务价值同比增长13%，新华保险(01336)新业务价值亦录得正增长，中国太保(02601)寿险新业务价值则同比下降6.5%。该行指出，中国人寿及中国平安寿险凭借审慎的资产负债管理，成功降低利率风险。

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