环球报道:李嘉诚失算了？旗下和黄医药22年未盈利，2亿投资何时能收回？

“李嘉诚在哪里，财富就在哪里”，但这一次，他似乎失算了。

近日，李嘉诚旗下的和黄医药发布公告，宣布调整企业战略，将减少前期的研究投入，把更多资源集中于成熟药物的商业化上，并寻求潜在的合作伙伴，其收缩意图非常明显。

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连续22年亏损，即使有千亿富豪李嘉诚的“加持”，也有点招架不住。

01出身显赫，却连续22年亏损

2000年，李嘉诚旗下的和记黄埔斥资2亿，成立了和黄医药。和黄医药最开始的定位是中成药与植物药，但随着辉瑞的杜莹博士加入，便增加了“抗癌创新药”的新方向，成为中国最早一批做创新药研发的biotech公司。

从2005年开始，和黄医药开启了小分子创新药的研究，尽管启动较早，但成果寥寥可数，至今只有3款创新药获批上市。以现在药企的标准来看，一款新药研发十几年的和黄医药绝对是“不合格”的。

尽管研发的三款创新药表现不错，为和黄医药贡献了上亿美元的营收，但依然入不敷出，成立22年，从未实现盈利。作为为数不多在纽交所、伦交所、港交所三地上市的企业，和黄医药的这个成绩属实有点不应该。

屋漏偏逢连夜雨，深陷“亏损泥潭”的和黄医药，又有一个不好的消息传出。创新药之一的索凡替尼“出海”受阻，美国FDA认为和黄医药给出的临床数据不足，驳回了索凡替尼在美的上市申请。

受到资本寒冬、出海失利、持续亏损等不利因素的影响，和黄医药股价一路下滑，较开盘时已经跌去七成。同时，和黄医药的现金状况不容乐观，目前账上仅有4.67亿美元，而每年的研发投入需2亿美元左右。正如CEO贺隽所述，目前的现金流仅能支撑未来2年的研发投入。

如此看来，和黄医药战略收缩并不意外。李嘉诚要想见到回头钱，收回那2亿投资，看来还得继续等下去。

02生物医药投资，曾多次栽跟头

李嘉诚对于房地产的投资眼光相当毒辣，但在生物医药行业的投资有点“倒霉”，总是栽跟头。除了和黄医药，他于2017年投资的一家美生科企CDXC表现也不尽如人意，连续多年亏损，仅今年第一季度，亏损额就达774万美元，股价也跌去了近8成。

据悉，当时90多岁的李嘉诚害怕年华逝去，得知CDXC研发出了一款年轻黑科技，为了提前享用这一前沿科技成果，于是才豪掷2亿，为自己的健康未雨绸缪。

在亲自体验后他表示“感觉像变回了20岁的后生仔”。不过，由于其高昂的价格(每年约156万)和较低的吸收率，很快就被日本百年药企美吉野旗下的“派络维pro”科技所超越。

查阅资料发现，派络维pro与哈佛大学的一项研究有关，暮年小鼠在经过干预后，肌肉、骨骼等指标接近壮年小鼠，生存期拉长28%。随后，日本东京大学进行了为期6个月的临床研究，发现在健康老年人也有类似表现，于是美吉野制药开始着手研发，其价格也随之下探四位数。

这一科技最早亮相于日本伊势丹丹青会，因主打“线粒体补充”和“减缓老化历程”概念引发热议，很快就从日本银座、三越百货火至国内，通过京东等线上渠道进入国内市场。详情页显示，目前已有两万余反馈，除抵御岁月侵蚀外，大多诉求“睡眠改善”、“精力充沛”。

见此商机，李嘉诚自然不能放过，他将派络维pro类制品引入旗下的屈臣氏中。

03曙光来临，有望见到回头钱

虽然和黄医药表现不佳，但李嘉诚并未抛弃它，他旗下的长和实业一直为和黄医药的银行借贷提供担保。不少机构也依然看好和黄医药，给出了不错的评级，认为三款创新药的国际化潜力巨大，只是需要更多的时间。

和黄医药首席财务官郑泽锋也这样认为，他向媒体透露，在未来几年，和黄医药旗下创新药的商业化若能成功，就可以迅速扭亏为盈。至于何时能成功，他自信地给出了答案：5年。

和黄医药若能渡过这次难关，盈利的曙光就在眼前，李嘉诚的回头钱也有着落了。

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