加码在华投资，外资巨头押注哪些领域？ 全球报资讯

2023年，去哪里投资是一道送分题。

文 | 言午许 微信公众号 | 玖豫企服

(资料图片)

一方面，国际机构集体唱衰全球经济。在世界银行看来，2023年全球经济增长率不会超过2%，欧美国家可能更糟。

另一方面，国际社会对中国经济前景高度认可。经济学家和投资机构一致认为，2023年中国经济增长率将在4%~6%。

如此一来，2023年去哪里投资就成了一道送分题。

为应对经济衰退所带来的不可控风险，外资巨头们持续加码在华投资，他们纷纷押注新兴领域，谨慎筛选投资标的，来取得理想的投资回报。

衰退警报频响

临近年终，全球性衰退即将到来几乎成为一种共识。

世界银行发布报告《全球经济衰退迫在眉睫？》指出，随着一些主要央行相继提高利率应对高通胀，2023年世界可能走向全球性经济衰退，全球经济预计仅增长1.9%，新兴市场和发展中经济体可能发生一系列足以造成持久伤害的金融危机。如果最坏的情况发生，全球经济预计仅增长0.5%。

世界贸易组织预测，由于世界经济受到多重冲击，全球贸易2023年增速将大幅下降，贸易量可能仅增1%，全球经济增速可能仅为2.3%。而此前，该机构预测的这一数值是3.2%。

国际货币基金组织认为，最近一些指标显示，明年全球经济进一步放缓的可能性在增大，增速将放缓至2.7%；预计全球约三分之一的经济体将出现经济萎缩。

经济合作与发展组织在最新一期全球经济展望报告中预计，2022年全球经济增速为3.1%，2023年将放缓至2.2%。

在不少业内人士看来，经济衰退的到来并不意外，新冠肺炎疫情反复延宕，地缘政治局势紧张，全球治理严重缺失，粮食和能源等多重危机叠加，美联储激进加息虽然让通胀有所收敛，但是对经济增长的抑制作用越来越明显。总体来看，世界经济面临的外部环境依然十分严峻复杂，缺乏足够的增长动能。

在此背景下，全球衰退预警不断拉响，既是冷峻现实的写照，也映衬出国际社会对种种全球性挑战迟迟难以破解的忧虑。

看涨中国经济

与下调全球经济预期相反，国际机构普遍上调对中国经济的预期。不少机构认为，中国将是全球经济实现增长的主要动力。

国际信用评级机构惠誉国际将中国的经济前景评为A+（稳定级），同时上调中国明年的经济增长幅度至4.1%。

国际货币基金组织（IMF）将中国2022年的经济增长预测下调至3.2%，同时预计2023年的增长将上升至4.4%。IMF总裁格奥尔基耶娃说，她非常乐见中国大面积的封控措施被取消，并认为此举将有助在疫情及俄乌冲突之下放缓的全球经济。

美国投行摩根大通也上调了中国明年的经济增长幅度，上调的主要原因和IMF总裁如出一辙，认为中国优化调整疫情防控措施将为经济复苏打开大门。

摩根士丹利不但将中国明年经济增长预期从5%上调至5.4%，还给出了一个比较具体的时间表。该机构预计，到明年第一季度末，中国经济流动性和经济活动将反弹至今年6月和7月的水平；在2023年剩余的三个季度里，中国经济将继续回升甚至超过疫情前的水平。

在国际机构越来越看好中国市场的背后，正是中国市场影响力进一步扩大的真实彰显。

加码在华投资

到中国投资去，已成为国际金融机构的共识。

资料显示，近段时间外资机构调研A股热情明显升温，机构数量与去年同期相比，增长超过25%。

橡树资本创始人、联席董事长霍华德·马克斯是华尔街公认的逆市投资大师。在每一次危机中，他都能洞见机会并付诸行动，被业界誉为“困境投资之王”。

自上世纪90年代以来，橡树广泛投资于中国公私募债权、上市股票和不动产等，目前在大中华地区投资总额逾人民币300亿元。

日前，霍华德·马克斯在接受媒体采访时表示，在当下的环境中，通过信贷类投资恰可获得可观回报。他还坦言：“（2023年）我们会继续加强在华投资。”

橡树资本这样的外资巨头加快对于中国资本市场的布局，在中国经济“引进来、走出去”中发挥着积极作用。最近几年，不少外资机构更是加速推进在华布局投资，期待抓住更多开放红利。

从行业看，新能源、新材料、生物医药等新兴行业成为外资巨头关注的焦点，这也折射出外资机构对中国经济转型升级的深层认同。多家外资机构表示，目前A股多个行业估值接近历史低位，从中长期视角看，中国股票、债券仍具有巨大潜力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对此深表认同，如果经济一旦发生衰退，受冲击比较大的是一些传统的产能过剩的行业，而新兴行业可能会继续保持高景气度，这些行业相对来说是具有比较强的抗风险能力。

在杨德龙看来，消费、新能源和科技属于经济转型受益的三大方向，可以重点关注。消费方面重点关注的是具有品牌价值，同时具有行业龙头地位的一些消费白马股；一些有品牌价值的食品饮料类的消费股也具有长期的增长机会。另外，旅游免税等板块也会迎来恢复性上涨的机会。

经济衰退的预期强化，表明当下市场信心不足，而这也正是布局优质股票或者优质权益基金的良机。布局好行业、好公司需要一个好价格，恰巧当前就出现了机会，在市场经过前期的调整之后，很多好公司已经产生了好价格。

其实，现在应该克服恐惧心理，坚守好公司或者好基金，耐心等待黎明的到来。

（声明：本文仅是个人观点，不构成投资建议）

关键词： 中国经济 经济增长 经济衰退