财商升级 | 投资到底是不是零和博弈？

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01、什么是零和博弈？

(资料图)

举个例子，比如说我们跟另一个人猜硬币正反。两个人必须是对立面，一个人选正，另一个人就必须是反面。每个人出100元赌注，然后抛硬币，一把定胜负。

这种情况下，赢的人会把200元都拿走，输的人会亏掉自己的所有本金100元。这就是零和 博弈。

一方的收益，必定意味着另一方的损失。参加游戏的所有人，他们的收益和损失全部相加起来，永远为0。

02、什么是正和博弈？

零和博弈的游戏，很多时候是出现在一些没有现金流的投资品种上。例如赌博、山寨币空气币、以及其它可以炒作的物品，比如一些被炒作起来的NFT ，数字藏品。

不过对我们的投资来说，通常投资的都是可以产生现金流的资产。这就是一个正和博弈的游戏。

也就是说，在某种情况下，所有参与者的收益加起来，是可以为正的。

比如说我们投资一些有盈利能力的项目。

它的主要收益，是来自于市价上涨的盈利增长。

如果项目的盈利增长速度快，我们的盈利也会比较多。

有人说，投资是反人性的游戏；不能够把握自己命运的操作不叫投资。这里引用一位网友的说法，“投机是低概率或无能力预测的别称，和褒贬无关，和道德无关。”

投机是非常平常之事，并不带有贬义；投机者沉溺于眼前的胜利，实际上无法把握自己的命运。

那什么是投资？更倾向于把投资行为看做是投机行为的一种；简单地说：能够把握自己命运的投机，才叫做投资。

相信很多人都见到过这句话，“投机是零和的，投资是正和的”。所谓的“零和”，就好比赌博这件事，参与的人虽然有输有赢；但是在这个过程中，并没有产生额外的 财富价值，只是输了的人的钱，转移到了赢的人手里。

而像购买公司股权、债券这种行为就可以归类为“正和”，也就是投资行为。因为如果拥有公司股权、债券这类东西，你就可以在公司盈利的同时，从中分得红利，无论是你还是公司都获得了价值增长。

除此之外，还有一种简单易懂的方法，如果投资人总是在买卖、接触自己并不明白的东西、领域，那就是在投机，相反则是投资。

比如说，同样是买一支股票，如果就是听小道消息跟风瞎买，那么这种行为就是投机；相反若对该股票或公司有细致的、深入的了解，并有清晰的计划，那么就可以归为投资了。

在人类的金融史当中，投资和投机常常是相伴而生的；许多人常常会把自己的投机行为，美其名为投资。那投资和投机究竟有哪些区别呢？

投资和投机的核心区别

1、投资着眼点在“资”，即资产的内在价值。投资者目光比较长远，往往是通过资本市场的增值，来实现本金的复利收益和倍增，实现 财富价值。在股票市场中，价值投资者的投资依据，就是长期持有性价比高的股票资产，股票的收益随着公司价值的增长，而水涨船高

2、投机的着眼点在于“机”，即市场波动机会。股市的波动造成资产价格短期变化，投机者善于捕捉这种变化。他们大多数不关心资产的内在价值，他们拥抱造成市场波动的各种因素，比如黑天鹅事件，他们快进快出，机动灵活。

股市是一个复杂系统，时间越长，对投机者而言，面临的不确定性就越大。投机者需要敏锐的直觉，善于捕捉市场稍纵即逝的机会

3、投资者善用经济规律，投机者凭的是运气。时间是投资者的守护神，用不变的市场定价规律，熨平短期市场波动。即使遇到08年次贷危机和15年股灾，这种市场极端情况，投资者也可以存活下来。反观投机者，能在股市中笑到最后的毕竟是少数。

当然，资本市场中也有杰出的投机家，比如索罗斯；杰出的投机者，获胜更多的是靠天赋和运气，而这两样东西在资本市场，本来就是稀缺品

投机之父利弗莫尔，准确预测到了1929年的大熊市；在那场大熊市中赚了1亿美元，但随后在1932年开始抄底，结果两三年的时间，他亏得一无所有。

有人说，投机者是聪明的。投机者在一定程度上，是拥有天才般的智商或非比寻常的经济眼光；但是相比于追求稳健的投资者而言，他们欠缺的是，正确的思维模式和理性的思考

所以，想要在投资领域长久的走下去，还是避免“小聪明”的投机，追求“大智慧”的投资。

这就像一个农民，如果他每天锚定鸡价、买鸡、卖鸡。大概率，他会猜错一次，然后亏光所有。如果他锚定的是鸡蛋，生鸡蛋、卖钱，大概率他最后会赚到大钱。

所以，大家不要把生命浪费在每天猜涨跌上，关注投资的本质，才能够真正拥有财富。

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关键词： 零和博弈 资本市场 另一个人