中东冲突扰动A股震荡 AI半导体与红利双线机会凸显

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数据显示，2026年7月20日至24日，A股主要指数呈现宽幅震荡，上证指数上涨1.33%，沪深300上涨2.65%，创业板指上涨1.52%，科创综指周振幅高达14.77%。今年以来玻璃玻纤、半导体板块累计涨幅分别达到58.39%和50.43%，半导体设备、玻纤制造等细分领域涨幅更为突出。

一份研报观点认为，中东冲突持续导致霍尔木兹海峡通航量大幅下降，原油价格持续上行，市场对输入型通胀的担忧强化了美联储收紧预期。同时国内上半年房地产投资下滑、居民消费意愿偏弱、固定资产投资负增长，内需修复力度较弱，共同导致市场短期波动。研报指出，尽管短期面临地缘冲突和宏观数据压力，但2026年作为“十五五”开局之年，积极财政政策与适度宽松货币政策将为经济稳健运行和A股慢牛态势提供重要支撑。

研报认为，与AI相关的产业目前仍处于相对高景气区间，长期竞争力持续增强。宏观杠杆率虽连续三季度超过300%，但政策空间仍在逐步释放。研报建议投资者短期关注红利相关防守板块，同时等待AI科技板块调整到位后的布局机会。从中长期看，中美竞争虽将持续，但国内政策环境整体有利于资本市场积累向上动能，结构性行情值得重点把握。

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