【基金小讲堂】逆势投资？你需要一只优质债基

每周5分钟，基金全面通

开年资金躁动，权益市场预期修复速度极快，北上资金单月净流入超过去年全年。纵观全市场行情，一方面，权益市场进入暖春时节，另一方面，债市依然表现平淡。然而，伴随着政策端的持续发力，企业的融资需求也在不断回升，债市或将机会重现。在震荡的债市行情中，早布局或许能为自己的投资赢得时间窗口。

业绩表现：

【资料图】

近一年同类排名前5%

债券市场经过去年四季度的回调，不少债基的表现都不尽如人意。创金合信鑫利混合C在债市逆风的状态下，依然大幅跑赢基准，并进入同类排名前列。定期报告显示，创金合信鑫利混合C近6月业绩回报1.11%，业绩基准回报-0.25%，超额回报1.36%，近一年业绩回报3.79%，基准回报-1.69%，同类排名前5%。

数据来源：收益率数据来源于创金合信基金，已经托管行复核，数据截至2023.1.31。排名数据来源于海通证券，创金合信鑫利混合排名49/996，基金分类为偏债混合型，数据截至2023.1.31。创金合信鑫利混合业绩基准为：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。创金合信鑫利混合C 成立于2020年1月17日，定期报告显示2020、2021、2022收益率分别为26.53%、0.01%、3.28%，同期业绩基准收益率为4.93%、0.87%、-4.07%。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

1月市场回顾：

信贷略强预期

创金合信固定收益团队认为，1月新增社融信贷数据均小幅超出市场预期，从融资主体来看，呈现企业强、居民弱的特点。经济复苏前景下，企业信贷呈现供需两旺、中长期贷款增长的态势，居民信贷则受制于购房意愿不足和提前偿还房贷等延续疲弱。当前企业中长期贷款增长的背后既有政策的引导与支持，也有复苏前景下企业经营活动预期改善驱动的融资需求提升。企业部门融资供需两旺支撑社融的情况有望在较长时间内延续，当前居民部门的信贷收缩或是政策下一步的着力点。

后市展望：

看好高等级、剩余期限短的信用债

当前经济正处于底部向上修复的过程中，这是市场比较共识的主线，只是修复的节奏和高度会如何，市场存在分歧。货币政策方面，整体还是呵护经济的修复，定调精准有力。回顾近期债券市场，从2022年11月份起，信用债和利率债大幅调整，至12月中旬开始债券市场则出现了比较大的修复。现在利率债和高等级的信用债，基本修复到位。结合当前的经济基本面， 货币政策季度内还是处于相对宽松的状态，比较看好信用资质比较好的、剩余期限短的信用债，其投资价值高，流动性也处于较好的位置。

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

温馨提示：谨慎投资。

指数过去走势不代表未来表现。

基金投资有风险，投资需谨慎。

（总行个人金融部供稿，授权转载自“合信岛”，以上内容为广告）

关键词： 基金投资 债券市场 货币政策